期指貼水是什么意思呢?

期指貼水是指遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率的現(xiàn)象。也可以說，期貨的價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格，這就是所謂的期指貼水或是期指低水。在正常情況下，大部分利率較高的貨幣遠(yuǎn)期匯率是貼現(xiàn)的，而大部分利率較低的貨幣遠(yuǎn)期匯率是溢價(jià)的。

期指貼水是可以計(jì)算的，期貨交易所形成的價(jià)格是現(xiàn)貨流通的基準(zhǔn)價(jià)格，而現(xiàn)貨流通只是一個(gè)物流系統(tǒng)。由于產(chǎn)地和質(zhì)量的不同，雙方在現(xiàn)貨交易時(shí)需要談一談期貨價(jià)的升貼水，即交易價(jià)格=期貨價(jià)格+升貼水。此外，近幾月和遠(yuǎn)月的期貨合約價(jià)格也有溢價(jià)現(xiàn)象。例如，上海期貨交易所設(shè)定的燃料油交付標(biāo)準(zhǔn)為180CST高硫燃料油。如果某個(gè)賣方企業(yè)有一段時(shí)間不改變標(biāo)準(zhǔn)燃油，而使用更高標(biāo)準(zhǔn)的進(jìn)口低硫180號(hào)燃油，則后者比前者溢價(jià);如果前一時(shí)期的系統(tǒng)允許交付其他低等級(jí)燃料，則與標(biāo)準(zhǔn)相比有所折扣。

在期貨市場(chǎng)上，經(jīng)常會(huì)有折扣，在不同的時(shí)期有不同的含義。如果期貨指數(shù)在上漲時(shí)被貼現(xiàn)，則表明期指的上漲速度不如現(xiàn)貨市場(chǎng)，或者可以說期貨市場(chǎng)的上漲受到空頭力量的抵制。雖然期指也在上漲，但主要是由現(xiàn)貨市場(chǎng)拉動(dòng)的。由于期指的空頭部位可以阻擋一部分上升動(dòng)能，一旦現(xiàn)貨市場(chǎng)上升動(dòng)能減弱或出現(xiàn)回調(diào)，期指的空頭部位將不可避免地借機(jī)打壓期指。一旦期指的回調(diào)幅度大于現(xiàn)貨指數(shù)。當(dāng)前指數(shù)出現(xiàn)大幅回調(diào)時(shí)，一些看漲現(xiàn)貨的投資者可能會(huì)開始獲利回吐并平倉。然而，這將導(dǎo)致現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)比預(yù)期更大的回調(diào)，從而引發(fā)市場(chǎng)恐慌，但這也將增強(qiáng)期貨指數(shù)空頭頭寸繼續(xù)增持做空的氛圍

如果期指在下跌時(shí)被貼現(xiàn)，那么在貼現(xiàn)現(xiàn)象出現(xiàn)之前，期指肯定會(huì)比現(xiàn)貨指數(shù)下跌得更快。只有一種情況可以使期貨指數(shù)比現(xiàn)貨指數(shù)有更多的動(dòng)能下跌。期貨市場(chǎng)的大幅下跌也將拖累現(xiàn)貨市場(chǎng)繁榮穩(wěn)定和加速下跌的努力。然而，當(dāng)期貨指數(shù)在下跌過程中出現(xiàn)長(zhǎng)期折價(jià)，但價(jià)格下跌速度逐漸放緩時(shí)，這說明現(xiàn)貨市場(chǎng)停止下跌的意愿已經(jīng)影響了期貨指數(shù)市場(chǎng)，瓦解了一些做空主力的陣營，這往往是市場(chǎng)觸底回升的信號(hào)。

通過上面的介紹，你已經(jīng)知道了期指貼水是什么意思呢，希望對(duì)你有所幫助。