次級債券指的是償還的順序在公司股本權益之前，但排在公司一般債務之后的一種債券，所以顧名思義也就是償還的順序排在次位的債券，所以次級債券中的次級指的就是求償權為次級，而各種證券按照求償權的方式劃分有四種，根據償還的優先順序可以排列為一般債務、次級債務、優先股、普通股，優先級越高則代表該證券的風險越低。

次級債券的特點

1、我國次級債券在結構設計、定價方面已與國際接軌

目前商業銀行發行的都是標準形式的次級債券，即具有固定利率、固定期限、可贖回并具有加息條款、可流通的結構特征。而且，隨著次級債券發行規模的不斷擴大、設計水平的不斷提高，一些新的次級債券品種將面世，滿足不同種類投資者的需要。

2、我國次級債券早期采取定向發行方式，具有私募性質

2004年6月之后開始在銀行間債券市場發行，早期發行規模小，發行規律或連續性不太明顯。次級貸款的主要功能是補充資本金。由于流動性不足，市場的約束作用難以充分體現。

3、金融機構互持次級債券的現象比較普遍

因為次級債券的發行對象全部為金融機構，且大部分為銀行。銀行通過發行次級債券來充實資本金，從而自身的抗風險能力將被削弱。因此，整個銀行體系的風險沒有合理地分散到金融體系中去。

4、次級債定價較低

次級債發行利率與市場上同期限的金融債利率相當，并沒有充分體現次級債的風險溢價，使其市場受到一定程度的限制。這主要是由于目前的發債主體具有隱形的國家信用擔保，同期限品種的金融債供給又稀缺，有資產配置需求的投資機構會對次級債表現出較大的興趣，而投機類機構很難從中獲利。

5、發行次級債的成本相對較高

如2006年民生銀行、北京銀行、浦發銀行發行的十年期次級債券其票面利率分別為3.68%、3.98%和3.6%，遠高于十年期定期存款2.25%的年利率。如果再附加發行的手續費，對銀行來說，成本不小。高的發行成本限制了金融機構的發行規模。

高級債券相比普通債券具有提前享受償還本金和利息的權利。對于一家破企業來說，破產清算時最先償還的就是高級債券而后是普通債券,后才是股份。債券的信用評級導致了不同債券的產生，而高級債券就是在企業信用評級中具有最高信等級的債券，一般來說是在市場中零違約。

債券的五大基本要素

1、債券面值:債券的面值是指債券的票面價值，債券面值是指在債券到期以后企業向債券的持有人支付利息的依據。并且債券發行時的價格和債券的面值一般是不一 樣的;

2、償還期:在企業債券上是有一個明確的償還日期的,這個時間指的是債券發行的日期到債券到期.的時間間隔;

3、付息期:付息期指企業在發行債券之后交付利息的日期;

4、票面利率:票面利率是計算債券利息的基礎;

5、發行人:發行債券的企業。

高級債券和次級債券的區別

1、償還期限不同。作為附屬資本的次級債券根據有無償還期限還可分為高級附屬資本和低級附屬資本兩類。高級附屬資本為無規定償還期限、可累積的次級債券，具體包括可累積優先股、次級可轉換債券和永久次級債券。

2、作用不同。高級債券可以且必須用于分擔銀行的損失,不必停止交易。

而次級債券僅在銀行破產清算時才可用于清償銀行的損失。因而從某種意義上來講，高級債券比次級債券更具有充當資本的屬性。