民航運(yùn)輸市場正不斷恢復(fù)。中國民用航空局16日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，5月份，民航運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量97.1億噸公里，環(huán)比增長4.3%，恢復(fù)至2019年同期的90%；旅客運(yùn)輸量5169.8萬人次，恢復(fù)至2019年同期的94.8%。國內(nèi)客運(yùn)規(guī)模已較2019年同期增長2.6%。

分析人士指出，民航即將迎來首個暑運(yùn)旺季，市場期待航企快速“回血”實(shí)現(xiàn)盈利。

上市航企重點(diǎn)運(yùn)營指標(biāo)均提升 航企全力扭虧

(資料圖片)

多家上市航司近幾日披露了5月份運(yùn)營數(shù)據(jù)，民航資源網(wǎng)整理數(shù)據(jù)顯示，三大航空公司中國國航、南方航空、中國東航及兩家民營航空公司春秋航空、吉祥航空5月重點(diǎn)運(yùn)營指標(biāo)均有同比提升。其中，南航、東航客運(yùn)量恢復(fù)到2019年同期水平的9成左右，國航、春秋、吉祥5月客運(yùn)量已超2019年水平。

國際航線仍在逐步恢復(fù)。5月國航、東航、南航國際航線客運(yùn)量環(huán)比分別增長23.1%、44.4%、24.0%，分別恢復(fù)至2019年同期的27.9%、27.6%、40.4%。五家上市航企國際航線客運(yùn)量合計(jì)約174.6萬人次，恢復(fù)至2019年同期的34.3%，吉祥航空國際航線客運(yùn)量已恢復(fù)至2019年5成。

就在不久前，上市航企召開了2022年業(yè)績交流會，這些公司一致表達(dá)了對后市的積極態(tài)度。

國航董事長馬崇賢透露，今年國航暑運(yùn)投入預(yù)期會超過疫情前水平，但收益水平可能承壓，總體呈較旺態(tài)勢。國際航線方面，歐洲和亞太地區(qū)航線恢復(fù)進(jìn)程較快，對今年國際市場恢復(fù)有較樂觀預(yù)期。整體來看，公司將全力以赴，力爭扭虧。

“東航國內(nèi)航線運(yùn)力投放已超過2019年同期水平，國際運(yùn)力投放恢復(fù)至2019年的40%左右。旅客需求根據(jù)不同市場和航線總體在有序恢復(fù)。”東航副董事長、總經(jīng)理李養(yǎng)民表示，從1-5月份經(jīng)營情況來看，公司對市場充滿信心。

南航副董事長、總經(jīng)理韓文勝表示，目前市場環(huán)境逐漸向好，預(yù)計(jì)端午、暑運(yùn)市場將持續(xù)向好，客運(yùn)量、票價(jià)水平提升。公司飛機(jī)利用率還未恢復(fù)至疫情前水平，隨著國際航線恢復(fù)，飛機(jī)利用率預(yù)計(jì)將恢復(fù)至疫情前水平。

春秋航空今年一季度已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利，公司董事長王煜表示，公司各方面指標(biāo)都在逐步好轉(zhuǎn)，在保障安全前提下，正努力實(shí)現(xiàn)效益最大化。

旺季可期 暑運(yùn)市場量價(jià)齊升

即將到來的暑運(yùn)是民航市場的傳統(tǒng)旺季，在三年需求抑制后，暑運(yùn)市場有望全面井噴。

攜程數(shù)據(jù)顯示，截至6月14日，暑期國內(nèi)機(jī)票搜索熱度超過2019年25.3%，暑期出境機(jī)票搜索熱度也超過2019年同期水平。一些熱門旅游城市，如烏魯木齊、西寧、敦煌、西雙版納暑期機(jī)票均價(jià)較去年同期上漲30%-50%不等，訂單量上漲50%-138%不等。

根據(jù)FlightAI市場洞察平臺數(shù)據(jù)，目前暑期境內(nèi)航班量超過2019年近兩成，出境航班恢復(fù)到超過疫情前五成以上水平。價(jià)格方面，截至6月14日，國內(nèi)單程機(jī)票含稅均價(jià)為1227元，同比漲幅37.4%，較“五一”期間增長15.7%。

攜程研究院高級研究員謝曉青表示，從國內(nèi)長線旅游目的地機(jī)票搜索及預(yù)訂情況來看，盡管部分目的地價(jià)格較疫情前上漲，但并不影響這個暑期用戶出行意愿攀升，帶來機(jī)票預(yù)訂量大漲。

民航局航空安全辦公室副主任李勇表示，今年暑運(yùn)出行需求旺盛，預(yù)計(jì)暑運(yùn)期間，每日將有近195萬旅客通過航空出行，日均保障航班16500班，恢復(fù)至疫情前同期水平。其中，日均保障國內(nèi)客運(yùn)航班13600班、運(yùn)輸國內(nèi)旅客183萬人次，較疫情前2019年分別增長11%、7%。國際市場方面，6月5日-6月11日當(dāng)周實(shí)際執(zhí)行的國際客運(yùn)航班量已經(jīng)達(dá)到5822班，預(yù)計(jì)暑運(yùn)期間將增至每周6000班以上。

國海證券分析師許可認(rèn)為，當(dāng)前航空大周期邏輯正在逐步兌現(xiàn)，且本輪周期基本面基礎(chǔ)比2000年來歷次周期更為扎實(shí)，“五一”期間強(qiáng)勁的量價(jià)表現(xiàn)可作為前瞻指標(biāo)之一，今年暑運(yùn)的旺季行情值得期待。

民航恢復(fù)盈利曙光初現(xiàn)

過去三年，我國民航累計(jì)巨虧幾千億元，2022年在需求極度低迷、油價(jià)高企、匯率貶值三重壓力下，全年虧損預(yù)計(jì)創(chuàng)紀(jì)錄。今年，在新形勢下，民航業(yè)何時盈利“回血”備受關(guān)注。

全球范圍看，國際航協(xié)幾日前發(fā)布預(yù)測稱，2023年全球航空業(yè)凈利潤預(yù)計(jì)將達(dá)到98億美元。

“航空業(yè)最近幾年遭遇歷史上最嚴(yán)重虧損，修復(fù)受損資產(chǎn)負(fù)債表，為投資者提供可持續(xù)的資本回報(bào)，是許多航空公司當(dāng)下面臨的挑戰(zhàn)。”國際航協(xié)理事長威利·沃爾什說。

美國的航空市場復(fù)蘇經(jīng)驗(yàn)值得參考。國際航協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2021年底，放寬國際航班旅客入境限制，2022年第三季度，美國航空市場無論是國內(nèi)線還是國際線基本接近2019年水平，美國航空公司盈利水平亦十分亮眼。也就是說，當(dāng)疫情這類不可抗力消退時，民航需求和航企盈利都將快速修復(fù)。

招商證券研究報(bào)告指出，受益于國內(nèi)航空市場的快速復(fù)蘇，一季度航企業(yè)績大幅好轉(zhuǎn)，大型航司實(shí)現(xiàn)減虧，中小航司實(shí)現(xiàn)盈利。國際航班恢復(fù)進(jìn)度相對滯后，主要由于各國出入境政策影響；海外機(jī)場地面人力保障不足；國際航班航權(quán)需要重新談判等。預(yù)計(jì)國際航班在今年年底有望恢復(fù)至70%以上，全年平均恢復(fù)至2019年的50%；2024年，國際航班有望迎來全面修復(fù)。

航空公司內(nèi)部人士告訴記者，當(dāng)國際航線逐步恢復(fù)，一方面國際票價(jià)將逐步回落，國際收益將恢復(fù)到微利常態(tài)，但國際市場恢復(fù)將緩解供過于求的運(yùn)力，改善航企盈利狀況。

油價(jià)向來是影響航企盈利的關(guān)鍵因素，國際航協(xié)預(yù)計(jì)，2023年航空燃油成本預(yù)計(jì)平均為98.5美元/桶，顯著低于2022年的平均成本135.6美元/桶。緩解航企成本壓力，進(jìn)一步利好航企盈利修復(fù)。