周二（12月27日），公開市場延續(xù)凈投放操作呵護(hù)流動性，平穩(wěn)跨年應(yīng)無虞。資金價(jià)格繼續(xù)抬升，除隔夜品種外，Shibor短端多數(shù)上行。市場風(fēng)險(xiǎn)偏好提升壓制債市情緒，國債期貨跌幅較前一交易日擴(kuò)大，10年期國債收益率走高2.5BP。

【行情跟蹤】

(相關(guān)資料圖)

中金所國債期貨全線收跌，10年期主力合約跌0.2%，報(bào)99.99，成交5.70萬手；5年期主力合約跌0.15%；2年期主力合約跌0.04%。

銀行間主要利率債收益率多數(shù)上行。10年期國債220019收益率上行2.5BP，報(bào)2.865%；5年期國債220022收益率上行3.5BP，報(bào)2.6475%；10年期國開220215收益率上行1.25BP至3.0225%。

地產(chǎn)債漲跌不一，“21碧地02”跌超6%，“21遠(yuǎn)洋01”跌近3%，“21寶龍01”、“21碧地01”均跌逾1%。此外，“16龍湖04”漲超12%，“18龍湖06”漲超4%，“20旭輝03”和“21龍湖05”均漲逾1%。

中證轉(zhuǎn)債指數(shù)連續(xù)第二日反彈，收盤上漲0.9%，全天成交455.15億元。

華夏和達(dá)高科REIT今日在深交所上市，收盤上漲8.94%，成交1.63億元。

【海外債市】

亞洲市場，日債收益率27日多數(shù)走高，10年期日債收益率升至0.46%上方，20年期日債收益率也升至日本央行針對該期限債券進(jìn)行固定利率操作的水平。早間公布的日本失業(yè)數(shù)據(jù)略優(yōu)于預(yù)期，市場對貨幣政策收緊預(yù)期再次升溫。

截至27日尾盤，10年期日債收益率報(bào)0.464%，上行2.3BP，3年期和5年期日債收益率分別上行0.7BP和1.2BP，報(bào)-0.066%和0.251%。超長端品種也表現(xiàn)轉(zhuǎn)弱，20年期和30年期日債收益率分別報(bào)1.247%和1.538%，上行2.2BP和3.1BP。

【資金面】

人民銀行公告稱，為維護(hù)月末流動性平穩(wěn)，12月27日以利率招標(biāo)方式開展了1940億元7天期和140億元14天期逆回購操作，中標(biāo)利率分別為2.0%、2.15%。今日有50億元逆回購到期，當(dāng)日公開市場實(shí)現(xiàn)凈投放2030億元。

Shibor短端品種多數(shù)上行。隔夜品種下行18.8BP，報(bào)0.6320%；7天期上行4.3BP，報(bào)2.0040%；14天期上行4.5BP，報(bào)3.0840%；1個(gè)月期上行1.5BP，報(bào)2.3210%。

【基本面】

國家統(tǒng)計(jì)局27日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1—11月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入同比增長6.7%，企業(yè)銷售總體保持穩(wěn)定增長。受疫情反彈和需求不足等因素影響，工業(yè)企業(yè)利潤同比下降3.6%，降幅較1—10月份擴(kuò)大0.6個(gè)百分點(diǎn)。裝備制造業(yè)、基本消費(fèi)品行業(yè)等部分行業(yè)利潤依然保持較高韌性。國家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司高級統(tǒng)計(jì)師朱虹解讀稱，11月份，受疫情反彈和需求不足等因素影響，工業(yè)生產(chǎn)有所放緩，企業(yè)經(jīng)營壓力加大，但利潤結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。

國家統(tǒng)計(jì)局27日消息還顯示，經(jīng)最終核實(shí)，2021年，我國GDP現(xiàn)價(jià)總量為1149237億元，比初步核算數(shù)增加了5567億元；按不變價(jià)格計(jì)算，比上年增長8.4%，比初步核算數(shù)提高0.3個(gè)百分點(diǎn)。

【機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】

中信證券：臨近跨年之際，市場仍需警惕資金面邊際收緊會帶來的風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)跨年到春節(jié)之前機(jī)構(gòu)加杠桿的動力仍將邊際趨弱；在此情況下，債市持續(xù)回暖、利率繼續(xù)下行需要更多的利好刺激，短期內(nèi)可能難以出現(xiàn)，10年期國債利率或仍將在2.85%附近窄幅震蕩。

華創(chuàng)證券：短期內(nèi)，基于新冠管控的放松和國內(nèi)外通航更為順暢，市場對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期會再度增強(qiáng)，從大類資產(chǎn)配置的角度看，或利于股市，不利于債市。策略上，由于市場逐步進(jìn)入交易復(fù)蘇預(yù)期的階段，短期內(nèi)無法證偽，利率或面臨進(jìn)一步上行的壓力，建議短期內(nèi)暫緩配置，多看少動。