國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)周三（8月17日）延續(xù)弱勢(shì)，活躍品種多數(shù)收跌。其中，黑色系板塊跌幅居前，硅鐵、鐵礦石和焦炭分別收跌6.7%、4.34%和3.98%，位居跌幅排行前三位；螺紋、熱卷也雙雙跌超3%。化工板塊繼續(xù)整體走弱，苯乙烯、純堿、乙二醇續(xù)跌超2%。相比之下，供應(yīng)收縮題材發(fā)酵提振鋁、鋅分別漲超3.75%和2.56%，強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲商品市場(chǎng)；另外SC原油、橡膠也逆勢(shì)漲超1%。

截至17日下午收盤(pán)，追蹤國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)的綜合指數(shù)收?qǐng)?bào)190.65點(diǎn)，較前一交易日下跌1.68點(diǎn)，跌幅0.88%。全天商品市場(chǎng)累計(jì)凈流出資金12.63億元。

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文華商品指數(shù)8月17日日內(nèi)走勢(shì)圖

來(lái)源：文華行情系統(tǒng)

供應(yīng)憂慮提振鋁鋅 橡膠觸底反彈超1%

供應(yīng)憂慮持續(xù)升溫推動(dòng)相關(guān)金屬品種17日強(qiáng)勢(shì)走高，其中滬鋁主力合約盤(pán)中一度漲超4%。截至下午收盤(pán)，滬鋁收高3.75%，領(lǐng)漲商品市場(chǎng)，滬鋅收漲2.56%。在鋁鋅走高帶動(dòng)下，滬鉛、滬銅等也紛紛飄紅。海外冶煉廠由于電力問(wèn)題而出現(xiàn)停產(chǎn)，令市場(chǎng)對(duì)金屬冶煉的擔(dān)憂愈發(fā)強(qiáng)烈。具體來(lái)看，鋁市方面，據(jù)海外市場(chǎng)消息，8月16日海德魯發(fā)布公告稱，旗下位于挪威的Sunndal鋁廠工人將于8月22日舉行罷工，在前四周該鋁廠將停產(chǎn)20%。Sunndal鋁廠總產(chǎn)能39萬(wàn)噸/年，此次罷工將涉及產(chǎn)能約8萬(wàn)噸/年。而國(guó)內(nèi)方面，四川省因電力緊張問(wèn)題，電解鋁企業(yè)減產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大至39萬(wàn)噸。“雖然需求短期無(wú)明顯好轉(zhuǎn)，但8月供應(yīng)端過(guò)剩壓力也有所緩解。”申銀萬(wàn)國(guó)期貨分析認(rèn)為，預(yù)計(jì)短期內(nèi)，內(nèi)、外盤(pán)鋁價(jià)均受到一定支撐。

鋅市方面，隔夜歐洲鋅業(yè)巨頭關(guān)閉旗下冶煉廠的消息提振倫鋅盤(pán)中一度拉漲逾6%。在歐洲能源危機(jī)短時(shí)未見(jiàn)緩解跡象的背景下，方正中期期貨表示，虧損預(yù)期令當(dāng)?shù)匾睙拸?fù)產(chǎn)的希望渺茫，甚至存在進(jìn)一步減產(chǎn)的可能性。考慮到歐洲地區(qū)冶煉產(chǎn)能約占全球的18%，而目前已經(jīng)有約一半的產(chǎn)能處于錯(cuò)峰生產(chǎn)的狀態(tài)，如果進(jìn)一步減產(chǎn)則將對(duì)鋅供應(yīng)造成重大影響。

20號(hào)膠、橡膠期貨在觸底之后小幅回升，17日分別收漲2.14%和1.66%。不過(guò)在中信期貨看來(lái)，在基本面偏空的情況下，膠價(jià)很難出現(xiàn)大幅上漲。該機(jī)構(gòu)具體稱，目前橡膠供需表現(xiàn)依舊較差：首先是原料端未見(jiàn)相對(duì)轉(zhuǎn)強(qiáng)；其次，進(jìn)口量同環(huán)比增高，且港口庫(kù)存出現(xiàn)累庫(kù)跡象，給國(guó)內(nèi)深色膠帶來(lái)下行壓力。此外，出口端出現(xiàn)利空消息，“金九銀十”雖不能說(shuō)完全破滅，但修復(fù)的高度以及兌現(xiàn)的可能性在降低。總體而言，供應(yīng)產(chǎn)出增加的同時(shí)，需求看不到好轉(zhuǎn)，目前橡膠市場(chǎng)預(yù)期正在轉(zhuǎn)弱。

其他品種方面，SC原油日內(nèi)震蕩收高1%，似乎并未受到隔夜國(guó)際油價(jià)收跌的影響。前幾日表現(xiàn)偏強(qiáng)的蘋(píng)果、生豬、雞蛋等也均不同程度收高。

黑色系全線下跌 硅鐵、鐵礦增倉(cāng)重挫

反彈近1個(gè)月后，黑色系商品17日全線走弱。截至當(dāng)天收盤(pán)，硅鐵重挫6.7%，領(lǐng)跌商品市場(chǎng)；鐵礦石、焦炭分別收跌4.34%和3.98%；螺紋、熱卷雙雙跌超3%；焦煤跌幅相對(duì)較小，但也在1%以上。

終端需求表現(xiàn)羸弱且遲遲未現(xiàn)明顯改觀拖累成材表現(xiàn)，成為黑色系商品集體走弱的主要驅(qū)動(dòng)。據(jù)我的鋼鐵（Mysteel）監(jiān)測(cè)，17日，全國(guó)主要城市HRB400E螺紋鋼價(jià)格大多下跌，跌幅在10-40元/噸不等。同時(shí)本周鋼材表觀需求大幅下降，也刺激現(xiàn)貨市場(chǎng)出貨意愿增加。據(jù)鋼谷網(wǎng)當(dāng)日公布的數(shù)據(jù)，盡管本周建材社庫(kù)環(huán)比續(xù)降，但廠庫(kù)環(huán)比增加3.87萬(wàn)噸，產(chǎn)量環(huán)比增加12.47萬(wàn)噸，鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期進(jìn)一步兌現(xiàn)。加之高溫天氣對(duì)終端需求的影響，螺紋、熱卷近一個(gè)月來(lái)的反彈明顯呈現(xiàn)續(xù)漲動(dòng)力不足，“負(fù)反饋”預(yù)期重現(xiàn)的悲觀態(tài)勢(shì)。這也削弱了上游鐵礦、雙焦、錳硅等品種進(jìn)一步走高的動(dòng)能。

此外，近期南方高溫限電也增加了市場(chǎng)對(duì)原燃料需求的擔(dān)憂情緒，市場(chǎng)憂慮8月鋼招步入尾聲可能進(jìn)一步削弱對(duì)鐵合金的需求，這也成為硅鐵日內(nèi)增倉(cāng)大跌的主要驅(qū)動(dòng)。而對(duì)于礦石而言，雖然成材產(chǎn)量回升、外礦發(fā)貨量和國(guó)內(nèi)到港量都出現(xiàn)環(huán)比回落，但當(dāng)前港口進(jìn)口礦仍處累庫(kù)周期，加上產(chǎn)業(yè)面情緒偏空，礦價(jià)續(xù)漲壓力重重。在新湖期貨看來(lái)，短期鐵礦多空矛盾都有待進(jìn)一步積累，暫以觀望為宜。

其他品種方面，繼前一日領(lǐng)跌之后，化工板塊17日仍多數(shù)走弱，盡管原油價(jià)格日內(nèi)小幅企穩(wěn)。截至收盤(pán)，苯乙烯、乙二醇、紙漿、純堿等主要化工品收盤(pán)跌幅均在2%以上。