環(huán)球看點！【每日機(jī)構(gòu)分析】美聯(lián)儲可能在2023年初放緩緊縮步伐

2022-07-28 16:53:18 來源：新華財經(jīng)

?摩根大通：天然氣危機(jī)或令歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)明年初陷入衰退

【資料圖】

?巴克萊：美聯(lián)儲可能在2023年初放緩緊縮步伐

?富國銀行：歐元兌美元或跌至0.96甚至更低

?貝萊德：歐元區(qū)國家將加速綠色轉(zhuǎn)型

【機(jī)構(gòu)分析】

?摩根大通警告稱，歐元區(qū)天然氣危機(jī)迫在眉睫，再加上意大利政局再起動蕩，這些因素將使歐元區(qū)在明年初陷入溫和衰退，并限制歐洲央行升息。摩根大通在27日的報告中表示，其新預(yù)測假設(shè)天然氣價格在150歐元/兆瓦時，疊加意大利政局動蕩，這將對歐元區(qū)GDP造成2個百分點的沖擊。

?巴克萊策略師表示，美聯(lián)儲有可能在明年初放緩緊縮步伐，以減緩銀行準(zhǔn)備金的下降并防止其跌破充足水平。美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表正常化的目標(biāo)是建立充足的準(zhǔn)備金機(jī)制，即中央銀行的流動性供應(yīng)充足，美聯(lián)儲不需要干預(yù)隔夜市場，其目標(biāo)并非明確的準(zhǔn)備金水平。巴克萊估計，到2023年第一季度，銀行準(zhǔn)備金將縮水至2.1萬億美元，可能接近銀行開始推高無擔(dān)保利率、“導(dǎo)致存款利率突然上升”的水平。美聯(lián)儲可能會試圖通過調(diào)整RRP工具來減少其余額以試圖“平息這個周期”，同時減緩準(zhǔn)備金下降并延長量化緊縮，但這可能會拉低國庫券和回購利率，并引起政治關(guān)注。

?富國銀行分析師表示，到2023年初，美元兌多數(shù)外幣仍將走強(qiáng)，歐元會比以前更弱，預(yù)計該地區(qū)經(jīng)濟(jì)會陷入衰退。分析師預(yù)計，歐元兌美元將在明年第一季度跌至0.96，并在2023年第四季度回到平價以上。如果通脹見頂回落，美聯(lián)儲加息預(yù)期將降溫，美元可能會比目前的預(yù)期更早見頂。目前，分析師認(rèn)為美元貿(mào)易加權(quán)匯率可能會在2023年第一季度達(dá)到峰值，并在2023年逐漸走低，因為美聯(lián)儲會考慮發(fā)出信號，并最終降低利率。

?貝萊德分析師表示，歐洲經(jīng)濟(jì)受俄烏沖突的影響明顯，隨著能源緊缺對實際收入造成沖擊，經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險增加。歐洲央行似乎處于潛在政策失誤的邊緣，該行堅持認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長持續(xù)以證明更高利率是合理的。但分析師認(rèn)為，歐洲央行會比美聯(lián)儲更早意識到錯誤，歐元區(qū)會更早感受到經(jīng)濟(jì)沖擊，且其增長起點還低于美國。歐元區(qū)國家將加速綠色轉(zhuǎn)型，銀行業(yè)有望因加息增加利息收入。

?機(jī)構(gòu)分析顯示，美國二季度GDP可能會避免出現(xiàn)萎縮，并呈現(xiàn)溫和的正增長。該數(shù)據(jù)在第一季度下滑之后，疲弱的增長勢頭使經(jīng)濟(jì)容易受到進(jìn)一步?jīng)_擊，如歐洲潛在的能源危機(jī)或下半年供應(yīng)緊張加劇。美國今年晚些時候陷入衰退的風(fēng)險已經(jīng)上升。目前，由服務(wù)業(yè)推動的穩(wěn)定家庭支出將維持經(jīng)濟(jì)運轉(zhuǎn)。預(yù)計二季度實際GDP從此前的-1.6%反彈至0.7%。溫和的數(shù)據(jù)繼續(xù)表明，風(fēng)險堅定地向下行傾斜。預(yù)計個人消費增速將從此前的1.8%放緩至1.3%，因為在高通脹的情況下，消費者削減了可自由支配項目的支出。

編輯：崔凱

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