新華財經(jīng)北京7月1日電 歐元區(qū)國債周五（1日）盤初全線大漲，英國、德國、意大利等國國債收益率下行幅度達(dá)10-15bp。歐洲央行行長拉加德此前表示，歐洲央行周五將啟動債券購買計劃，以應(yīng)對可能發(fā)生的債務(wù)危機(jī)。當(dāng)時她表示，歐洲央行將推出新的歐債項目解決所謂的“市場割裂”問題，遏制脆弱歐元區(qū)國家的借款成本增加，該工具將允許利率“在必要的情況下”上升，作為將通脹穩(wěn)定在2%目標(biāo)的補充。

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最新數(shù)據(jù)顯示，截至發(fā)稿，德國收益率全線下行，10年期德債收益率現(xiàn)報1.262%，下行10.5bp；2年期德債收益率跌17.6bp，現(xiàn)報0.496%，勢創(chuàng)2008年以來最大單周跌幅。英國短期國債領(lǐng)漲，2年期英債收益率跌10bp至1.74%；此外，意大利10年國債收益率繼續(xù)下跌，日內(nèi)跌14bp至3.25%。

阻止歐債危機(jī)重演 歐洲央行啟動新型購債舉措

近日，面對6月以來歐美債券新一輪下挫，歐洲央行考慮維持對1.7萬億歐元大規(guī)模購債投資組合的再投資配置“靈活性”，同時啟動新的債券購買計劃穩(wěn)定市場。歐洲央行本周初表示，將對今日（7月1日）到期的PEPP投資組合的再投資“保持靈活”，確保央行政策立場在整個歐元區(qū)的有序傳遞，解決所有可能對歐洲的價格穩(wěn)定使命構(gòu)成威脅的障礙。

根據(jù)近幾周德國和其他歐元區(qū)國家國債的息差擴(kuò)大幅度和速度，歐洲央行將19個歐元區(qū)成員國分為三類：捐助國、受助國和中性國。捐助國包括德國、法國和荷蘭這種被投資者視為國債較安全的所謂歐元區(qū)核心國家。受助國包括意大利、希臘、西班牙和葡萄牙這樣的歐元區(qū)邊緣國家，它們因國內(nèi)債券收益率較高或者經(jīng)濟(jì)增長較小而被投資者視為風(fēng)險較高。

上述歐元區(qū)國家的分類清單并非一成不變，將每月重新評估。兩周前，歐洲央行召開緊急會議討論歐債下跌問題，歐洲央行正準(zhǔn)備進(jìn)行的是一個“劫富濟(jì)貧”手段，要用投資實力較強的歐元區(qū)核心國家國債所得收入購買邊緣區(qū)國家的國債。

同時，歐洲央行還在研究一種新的債券購買工具，以解決所謂的“市場割裂”問題。拉加德稱，該工具將允許利率“在必要情況下”上升，作為將通脹穩(wěn)定在2%目標(biāo)的補充。數(shù)據(jù)顯示，7月和8月有大批國債贖回，歐洲央行認(rèn)為，僅靠PEPP的收益再投資將不足以安撫投資者，所以在加快速度研發(fā)新工具，不過歐洲央行決策者還未決定是否公布新工具的規(guī)模。

據(jù)悉，自2014年啟動量化寬松計劃以應(yīng)對通貨緊縮和主權(quán)債務(wù)危機(jī)的雙重威脅以來，歐洲央行總共購買超過49萬億歐元的債券，相當(dāng)于歐元區(qū)國內(nèi)生產(chǎn)總值的三分之一以上。在過去的兩年里，歐洲央行購買的債券超過了歐元區(qū)19國政府發(fā)行的所有額外債券，使其對該地區(qū)的借款成本具有巨大的影響力。

通脹增速料稍緩和 拉加德承諾“逐步”加息

在本周初葡萄牙辛特拉舉行的歐洲央行年會上，歐洲央行行長拉加德重申7月加息25個基點的計劃，同時表示如果通脹繼續(xù)創(chuàng)紀(jì)錄，將準(zhǔn)備采取進(jìn)一步行動。

雖然繼續(xù)強調(diào)7月加息25基點，但比起此前的言論，拉加德對于抗擊通脹的措辭更為強硬，她說，歐洲央行將以“堅定而持續(xù)的方式”采取行動，應(yīng)對歐元區(qū)創(chuàng)紀(jì)錄的通脹，特別是如果有跡象表明消費者和企業(yè)的通脹預(yù)期急劇上升。此前，她僅更強調(diào)承諾“逐步”加息。

她表示：“歐元區(qū)通脹率高得令人不快，預(yù)計未來一段時間內(nèi)仍將如此，這對我們的貨幣政策來說是一個巨大的挑戰(zhàn)。”

基本面數(shù)據(jù)公布在即，歐洲央行將在晚些時候獲得有關(guān)通脹前景的更多信息，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計周五公布的6月份歐元區(qū)CPI數(shù)據(jù)將達(dá)到8.5%，再創(chuàng)歷史新高。目前，物價漲幅是歐洲央行2%目標(biāo)的四倍多。

拉加德表示，高通脹侵蝕家庭購買力，可能打擊需求、考驗勞動力市場的彈性，并可能抑制勞動力收入的增長預(yù)期。但她補充稱，盡管歐洲央行本月早些時候下調(diào)了增長預(yù)期，但仍預(yù)計該數(shù)據(jù)將由于經(jīng)濟(jì)對增長動能喪失有緩沖，而實現(xiàn)正增長。