什么是qfii?

QFII(Qualified Foreign Institutional Investors)合格的境外機構(gòu)投資者的英文簡稱，QFII機制是指外國專業(yè)投資機構(gòu)到境內(nèi)投資的資格認定制度。

QFII是一國在貨幣沒有實現(xiàn)完全可自由兌換、資本項目尚未開放的情況下，有限度地引進外資、開放資本市場的一項過渡性的制度。這種制度要求外國投資者若要進入一國證券市場，必須符合一定的條件，得到該國有關部門的審批通過后匯入一定額度的外匯資金，并轉(zhuǎn)換為當?shù)刎泿牛ㄟ^嚴格監(jiān)管的專門賬戶投資當?shù)刈C券市場。

qfii投資范圍及限制

根據(jù)中國人民銀行與中國證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布的《合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法》，QFII的投資范圍包括：在證券交易所掛牌交易的A股股票、國債、可轉(zhuǎn)換債券、企業(yè)債券及中國證監(jiān)會批準的其他金融工具。

qfii重倉股好不好?

很多業(yè)內(nèi)人士都有所表示，未來QFII在股市和債市的投資都會有所增加。在最近一階段的市場趨勢來說，QFII對市場的熱情還是一直持續(xù)高漲的。QFII制度在我國跨越式發(fā)展，一步到位。按照國際上的一般經(jīng)驗，資本市場的開放要經(jīng)過兩個階段，在第一階段可以是先設立“海外基金”(臺灣的模式)或者“開放型國際信托基金”(韓國模式);而這一階段臺灣用了7年，韓國也用了11年。我國則是繞過第一階段，一步到位，其后發(fā)優(yōu)勢不可估量。

QFII準入的主體范圍擴大、要求提高。新興資本市場的國家和地區(qū)為了加大監(jiān)管和控制的力度，普遍以列舉的方式明確規(guī)定了何種類型的境外機構(gòu)投資者可以進入本國或本地區(qū)，此外，對QFII的注冊資金數(shù)額、財務狀況、經(jīng)營期限等等有較為嚴格的要求。與此相反，我國對QFII主體范圍的認定比較寬泛，而且賦予了境外投資者更多的自主權(quán)。然而，我國從保障國內(nèi)證券市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展出發(fā)，對注冊資金數(shù)額、財務狀況、經(jīng)營期限等指標的要求方面有了進一步的提高。

在一般情況下，QFII所做的持股都比較有戰(zhàn)略眼光，代表了部分光明資金在國內(nèi)資本市場的主流投資方向，作為一般投資者應該對QFII的持股加以必要的關注。QFII持股特點重復持股跡象明顯各家QFII機構(gòu)之間，重復持股跡象非常明顯。在新進的股票中，香港渣打銀行、匯豐銀行、瑞士銀行本期同時進入海螺型材的前十大流通股之列;九芝堂被荷蘭商業(yè)銀行、美林國際以及瑞銀共同持有;廈門鎢業(yè)被蓋茨梅林達基金會、荷蘭商業(yè)銀行、摩根士丹利、瑞士銀行4家共同持有;浦發(fā)銀行被瑞士信貸和花旗環(huán)球共同持有等。在三季度已經(jīng)持有四季度繼續(xù)持有的老股中，重復的現(xiàn)象也不在少數(shù)，如德意志銀行、摩根士丹利聯(lián)合持有的中興通訊;荷蘭商業(yè)銀行、德意志銀行、瑞士銀行共同持有新鋼釩; 香港上海匯豐和荷蘭商業(yè)銀行共同持有上海電力等。此外,在QFII變動倉位的過程中，也存在不少重復現(xiàn)象，如同時被四家QFII重倉持有的瑞貝卡，蓋茨梅林達基金會、荷蘭商業(yè)銀行是新進流通股大股東，德意志銀行、瑞士銀行則在四季度不同程度地對其有所減持;又如被荷蘭商業(yè)銀行、摩根士丹利、瑞銀共同持有新鋼釩，本期摩根士丹利減持38.73萬股，減持比例達8.96%，瑞士銀行持股保持不動，而荷蘭商業(yè)銀行則是其新進的十大流通股股東之一;三季度被德意志銀行重倉持有四季度又退出的南海發(fā)展卻得到了蓋茨梅林達基金會的關注，成為其主要建倉對象。QFII持股趨于雷同，從一個側(cè)面反映出當前證券市場優(yōu)質(zhì)公司稀缺的現(xiàn)狀。

保持原有投資取向雖然去年四季度QFII重倉股經(jīng)歷了較大規(guī)模的調(diào)倉，但其投資的整體價值取向卻保持了相對一貫的風格：具有突出的比較優(yōu)勢或中國特色的上市公司從QFII誕生之初就被積極關注，道理很簡單，這些公司的股票是獨一無二的，在別的市場無法買到;能在一定程度上抵御宏觀經(jīng)濟大幅波動所帶來沖擊的消費、資源、物流業(yè)以及行業(yè)地位突出的龍頭型上市公司也是其一貫關注的領域，雖然所持股票出現(xiàn)了較大變動，但所選股票基本沒有脫離該范圍。QFII的這一擇股思路在一定程度上體現(xiàn)了其對新興市場經(jīng)濟不夠穩(wěn)定而采取相對穩(wěn)健的投資策略。