黃金白銀價(jià)格大跌的原因是什么?

COMEX黃金12月合約下跌93.40 美元，跌幅4.58%，為2013年4月15日以來(lái)最大單日跌幅。

周二國(guó)際貴金屬市場(chǎng)被投資者大量拋售，全球股市也因俄羅斯批準(zhǔn)疫苗而上漲。對(duì)美國(guó)刺激計(jì)劃的預(yù)期也提高了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，促使許多人選擇從歷史高點(diǎn)黃金獲利。

收盤(pán)時(shí)，黃金商品交易所12月合約下跌93.40 美元，至1946.30 美元/盎司，跌幅4.58%，為2013年4月15日以來(lái)的最大單日跌幅。紐約商品交易所白銀12月合約重挫13.8%，至25.24 美元/盎司，為2008年10月以來(lái)最大單日跌幅，受此影響，黃金和白銀期貨前期全線(xiàn)下跌，黃金期貨前期主合同AU2012年收于417.16元/克，下跌6.00%。白銀期貨主合約AG2012年收于6173元/千克，下跌8.00%。

周二盤(pán)后市場(chǎng)的下跌并未停止。COMEX黃金12月合約一度試探1900 美元關(guān)口，COMEX白銀跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大至15%以上，跌破25 美元關(guān)口，交易所立即采取措施防范風(fēng)險(xiǎn)，芝商所(CME)宣布將Comex 100黃金期貨的初始保證金從9570 美元上調(diào)至10230 美元，漲幅6.9%。COMEX5000白銀期貨的保證金從11500 美元上調(diào)至13250 美元，增幅為15.2%。

StoneX分析師奧康內(nèi)爾則指出，黃金價(jià)格下跌是不可避免的，國(guó)際金價(jià)近期一直處于技術(shù)超買(mǎi)狀態(tài)，盡管地緣政治緊張加劇，但黃金價(jià)格沒(méi)有進(jìn)一步上漲，這表明市場(chǎng)的許多支撐因素已經(jīng)消化。

盡管金價(jià)下跌，但美債務(wù)收益率企穩(wěn)并反彈，10年期美國(guó)政府債券收益率上漲約5個(gè)基點(diǎn)，至0.62%，為5周高點(diǎn)，反映出投資者對(duì)債券和貴金屬等避險(xiǎn)資產(chǎn)的興趣減弱。

通脹預(yù)期也成為一個(gè)潛在的負(fù)面因素。最新公布的數(shù)據(jù)顯示，7月份美國(guó)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)意外上漲0.6%，遠(yuǎn)高于0.3%的市場(chǎng)預(yù)期，成為2018年10月以來(lái)最大的漲幅月度指數(shù)。PPI通常與通脹指標(biāo)處于同一趨勢(shì)。美國(guó)6月份消費(fèi)物價(jià)指數(shù)上漲0.6%，為2012年8月以來(lái)的最大漲幅，最新數(shù)據(jù)進(jìn)一步緩解了外界對(duì)通縮的擔(dān)憂(yōu)。

黃金白銀價(jià)格漲跌的根本因素有哪些?

1、美元走勢(shì)

盡管美元不如黃金穩(wěn)定，但它的流動(dòng)性比黃金高得多。因此，美元被認(rèn)為是第一種貨幣，而黃金是第二種貨幣。

當(dāng)國(guó)際政治局勢(shì)緊張和不確定時(shí)，人們會(huì)購(gòu)買(mǎi)黃金，因?yàn)樗麄冾A(yù)計(jì)金價(jià)會(huì)上漲，但大多數(shù)人手中持有的貨幣實(shí)際上是美元。如果一個(gè)國(guó)家在戰(zhàn)爭(zhēng)期間需要從其他國(guó)家購(gòu)買(mǎi)武器或其他物資，它也會(huì)賣(mài)空其黃金以換取美元。因此，在政治不穩(wěn)定時(shí)期，美元可能不會(huì)升值，但也取決于美元的走勢(shì)，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，美元強(qiáng)勢(shì)，黃金弱勢(shì);如果黃金堅(jiān)挺，美元就會(huì)疲軟。

通常，當(dāng)投資者儲(chǔ)蓄和保護(hù)他們的資本時(shí)，黃金和美元只會(huì)選取一樣。雖然黃金本身不是法定貨幣，但它仍然有它的價(jià)值，不會(huì)貶值成廢金屬，如果美元走勢(shì)強(qiáng)勁，有很大機(jī)會(huì)投資美元，人們自然會(huì)追逐美元，相反，當(dāng)美元在外匯市場(chǎng)上走弱時(shí)，黃金的價(jià)格會(huì)更高。

2、震蕩的戰(zhàn)爭(zhēng)和政治局勢(shì)

在戰(zhàn)爭(zhēng)和政局震蕩期間，經(jīng)濟(jì)發(fā)展將受到極大的限制。任何當(dāng)?shù)刎泿哦伎赡芤蛲ㄘ浥蛎浂H值，這時(shí)，黃金的重要性得到了充分的發(fā)揮，因?yàn)辄S金有公認(rèn)的特點(diǎn)，是國(guó)際公認(rèn)的貿(mào)易媒介，人們?cè)谶@一刻會(huì)把注意力轉(zhuǎn)向黃金。黃金的搶購(gòu)將不可避免地導(dǎo)致黃金價(jià)格的上漲。

3、通貨膨脹

眾所周知，一個(gè)國(guó)家貨幣的購(gòu)買(mǎi)力是由價(jià)格指數(shù)決定的。當(dāng)一個(gè)國(guó)家的物價(jià)穩(wěn)定時(shí)，其貨幣購(gòu)買(mǎi)力就更加穩(wěn)定。相反，貨幣匯率越高，貨幣的購(gòu)買(mǎi)力越弱，越?jīng)]有吸引力。如果美國(guó)和世界主要地區(qū)的物價(jià)指數(shù)保持穩(wěn)定，現(xiàn)金持有量不會(huì)貶值，會(huì)有利息收入，必然成為投資者的首選，相反，如果通貨膨脹劇烈，根本沒(méi)有持有現(xiàn)金的保障，收利息跟不上物價(jià)的急劇上漲。人們會(huì)購(gòu)買(mǎi)黃金，因?yàn)辄S金的理論價(jià)格會(huì)隨著通貨膨脹而上漲。

西方主要國(guó)家的通貨膨脹率越高，對(duì)黃金作為對(duì)沖工具的需求就越大，世界黃金價(jià)格也就越高，其中和美國(guó)的通脹率最有可能影響黃金的變化，然而，一些較小的國(guó)家，如智力和烏拉圭等，每年通脹率高達(dá)400倍，但對(duì)金價(jià)沒(méi)有影響。

4、本地利率

在黃金投資是賺不到利息的，投資的利潤(rùn)完全取決于漲價(jià)。利率低的時(shí)候，投資黃金會(huì)有一定的收益;然而，當(dāng)利率上升時(shí)，收取利息將更具吸引力，無(wú)息黃金的投資價(jià)值將下降。由于在黃金投資的機(jī)會(huì)成本相對(duì)較高，最好在銀行收取利息，尤其是美國(guó)利率上升時(shí)，美元會(huì)被大量吸收，黃金價(jià)格會(huì)受挫。利率與黃金息息相關(guān)，如果這個(gè)國(guó)家利率高，就要考慮失去利息收入買(mǎi)黃金值不值得。

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