基金投資風(fēng)格漂移，就是指基金投資組合體現(xiàn)的風(fēng)格，與基金公開宣稱的投資風(fēng)格不完全一致。國內(nèi)基金有73%以上的發(fā)生過投資風(fēng)格漂移現(xiàn)象。基金風(fēng)格漂移主要包括兩類：基本面投資風(fēng)格漂移和主題類投資風(fēng)格漂移。基本面投資風(fēng)格不穩(wěn)定體現(xiàn)為基本面風(fēng)格的變化，比如說大盤價(jià)值投資型的基金，在實(shí)際的運(yùn)作過程中卻是小盤成長型。這一類行為容易導(dǎo)致投資的跟風(fēng)效應(yīng)，從而加劇市場波動。主題類投資風(fēng)格漂移表現(xiàn)就是基金的投資風(fēng)格偏離原來的主題風(fēng)格，比方說健康類主題基金大規(guī)模持有白酒類的個股。基金的投資風(fēng)格發(fā)生漂移是多種原因造成的。短期業(yè)績排名的影響。投資者過度的關(guān)注基金的短期業(yè)績導(dǎo)致基金經(jīng)理有時(shí)候?yàn)榱诉m應(yīng)市場，也很難保持初衷，通過市場去追逐熱點(diǎn)，博取更高的排名。

投資風(fēng)格有哪幾種?

積極型和消極型：

積極型基金指那些試圖通過積極的選股策略而使自己的收益超過市場平均收益的基金。這些基金的基金經(jīng)理認(rèn)為可以通過專業(yè)知識、從業(yè)經(jīng)驗(yàn)和信息資源，挖掘到一些普通投資者無法獲知的信息，從而相信自己有能力通過積極的選取策略而跑贏指數(shù)。消極型基金指那些完全根據(jù)市場指數(shù)來構(gòu)建自己資產(chǎn)組合的基金。這些基金的基金經(jīng)理相信市場是完全有效的，他們認(rèn)為市場中所有的信息都已經(jīng)完全反應(yīng)在當(dāng)前的股票價(jià)格中了，試圖利用信息以預(yù)測股票未來價(jià)格而獲利的做法是徒勞的。與毫無價(jià)值地 “積極投資”相比，完全按市場的指數(shù)組合進(jìn)行投資反而可以獲得更高的長期收益。積極型基金和消極型基金的分類是基金風(fēng)格的基礎(chǔ)分類。積極型基金和消極型基金的區(qū)分是一目了然的，所以基金風(fēng)格研究一般都是針對積極型基金的不同特點(diǎn)進(jìn)行的。

成長型、價(jià)值型和混合型：

成長型基金和價(jià)值型基金的劃分是從基金所投資股票的公司所處的發(fā)展階段來進(jìn)行的。成長型基金指那些投資于處在發(fā)展成長期公司股票的基金。這些公司一般來自新興行業(yè)，發(fā)展較快，具有較為廣闊的發(fā)展前景和想象空間。但是，由于處于發(fā)展期，一般很少進(jìn)行現(xiàn)金分紅或派息。這些公司的股票一般具有較高的市盈率(p/e)和市凈率(p/b)，投資于這些股票的風(fēng)險(xiǎn)較大，但也易于獲得較高的投資收益。價(jià)值型基金指那些投資于處在發(fā)展成熟期公司股票的基金。這些公司一般來自傳統(tǒng)行業(yè)，發(fā)展速度較慢，但公司盈利比較穩(wěn)定，經(jīng)常進(jìn)行較為優(yōu)厚的先進(jìn)分紅或派息。這些公司的股票一般價(jià)格較低，從而具有較低的市盈率和市凈率。由于公司處于成熟期，這些公司股票的價(jià)格一般波動不大，抗跌性強(qiáng)，在市場下跌時(shí)，經(jīng)常能起到穩(wěn)定市場的作用。如果基金既投資于成長期公司又投資于成熟期公司，或者所投資的公司沒有明顯的有關(guān)發(fā)展時(shí)期的特征，那么，我們稱這樣的基金為混合型基金。

大盤型、中盤型和小盤型：

大、中、小盤型基金的劃分是從基金所投資股票市值的大小來進(jìn)行劃分的。大盤型基金的基金經(jīng)理認(rèn)為大盤股的股價(jià)及其公司的經(jīng)營具有較強(qiáng)的穩(wěn)定性，投資于這些股票風(fēng)險(xiǎn)低，可以獲得較為穩(wěn)定的長期收益。小盤型基金的基金經(jīng)理認(rèn)為，小盤股具有較高的流動性，同大盤股相比易于獲得較高的投資收益。而中盤型基金則信奉“中庸”，希望通過投資中盤股來兼獲投資于大、小盤股票的優(yōu)點(diǎn)。

技術(shù)分析型和基本面分析型：

技術(shù)分析型基金和基本面分析型基金的劃分是從基金選股方式的角度來對基金進(jìn)行劃分的。技術(shù)分析型基金根據(jù)股票二級市場的走勢，依靠技術(shù)分析來選擇股票構(gòu)建自己的資產(chǎn)組合，而基本面分析型基金則更關(guān)注于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及上市公司經(jīng)營狀況、行業(yè)狀況等基本面分析，在這些基本面分析的基礎(chǔ)上來進(jìn)行資產(chǎn)組合。