凈資產(chǎn)收益率,簡(jiǎn)稱ROE，又稱股東權(quán)益回報(bào)率，是凈利潤(rùn)與平均股東權(quán)益的百分比，是公司稅后利潤(rùn)除以凈資產(chǎn)得到的百分比率，該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運(yùn)用自由資本的效率。指標(biāo)值越高，說(shuō)明投資帶來(lái)的收益越高。該指標(biāo)體現(xiàn)了自有資本獲得凈收益的能力。

凈資產(chǎn)收益率ROE的計(jì)算公式：凈資產(chǎn)收益率ROE=凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)，拆分之后可以變成：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)÷營(yíng)業(yè)總收入×營(yíng)業(yè)總收入÷總資產(chǎn)×總資產(chǎn)÷凈資產(chǎn)

銷售凈利率(凈利潤(rùn)率)=凈利潤(rùn)÷營(yíng)業(yè)總收入，代表公司每銷售一元可以賺取多少利潤(rùn)，比率越高即代表公司的經(jīng)營(yíng)效益越好。正常來(lái)說(shuō)，凈利潤(rùn)率大于20%，就算高。

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)總收入÷總資產(chǎn)，反映企業(yè)資產(chǎn)利用的效率，比率越高即代表公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，反映公司對(duì)總資產(chǎn)利用效率越高，也反映了公司的運(yùn)營(yíng)能力越強(qiáng)。一般總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率大于1，說(shuō)明公司的運(yùn)營(yíng)效率高。

杠桿倍數(shù)=總資產(chǎn)÷凈資產(chǎn)，反映公司的總資產(chǎn)中有多少是屬于股東權(quán)益，比率越高即代表公司的債務(wù)水平相對(duì)股東權(quán)益越高，股本杠桿回報(bào)則越大。

通過(guò)上面的拆解，從收益的角度，ROE是企業(yè)綜合運(yùn)用凈利潤(rùn)率、總資產(chǎn)利用率、資金杠桿所最終取得的收益結(jié)果。

通過(guò)ROE找好公司需要注意一點(diǎn)：我們要找的ROE要求連續(xù)5年甚至更長(zhǎng)時(shí)間保持15%-20%以上的公司，只有1、2年達(dá)到15%是不行的，這樣的公司業(yè)績(jī)不穩(wěn)定，并不能說(shuō)明其長(zhǎng)期優(yōu)秀穩(wěn)定。