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(經(jīng)濟(jì)觀察)人民幣對美元匯率年內(nèi)首破7.3，未來怎么走？

中新社北京8月15日電 (記者 夏賓)人民幣對美元匯率今年首次跌破7.3關(guān)口。截至8月15日17時，外匯市場上，離岸人民幣對美元即期匯率最低點(diǎn)觸及7.3204，相比于7月31日的收盤價(jià)，半個月時間已貶值超1700個基點(diǎn)。

從今年整體走勢來看，人民幣對美元匯率基本是處在波動走低的情況，盡管7月出現(xiàn)階段性升值，但進(jìn)入8月又開始震蕩下行。今年年內(nèi)人民幣會怎么走？

仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部總監(jiān)龐溟在接受中新社記者采訪時指出，8月14日晚間至15日早間，離岸人民幣和在岸人民幣對美元即期匯率均創(chuàng)今年6月30日以來新低。這主要是由美元指數(shù)反彈抬升所出現(xiàn)的被動貶值。由于市場重新開始審視和擔(dān)憂歐美銀行業(yè)的基本面和展望，對美元的避險(xiǎn)需求有所提高，推升了美元指數(shù)。

此外，15日中國央行宣布下調(diào)MLF(中期借貸便利)利率，也讓中美利差有所擴(kuò)大，疊加對中國宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)尤其是其恢復(fù)向好基礎(chǔ)的關(guān)注，使人民幣匯率出現(xiàn)階段性的、短期性的承壓。

“近期人民幣匯率承壓主要是受多方面因素影響。”中國銀行研究院高級研究員王有鑫對中新社記者表示，從外部看，近期美元指數(shù)再度回升。美國核心通脹回落速度放緩，疊加惠譽(yù)下調(diào)美國主權(quán)信用評級和穆迪下調(diào)美國中小銀行評級，導(dǎo)致避險(xiǎn)情緒升溫，美債收益率大幅上漲，對美元指數(shù)形成提振。

從國內(nèi)因素看，MLF利率和7天逆回購利率再次下調(diào)，中美利差走闊。此外，近期公布的貿(mào)易、金融等數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，部分高負(fù)債行業(yè)流動性風(fēng)險(xiǎn)有所上升，抑制了匯率表現(xiàn)。

“但我們也必須看到，在降息靴子意外落地、宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布之后，人民幣匯率在早盤出現(xiàn)了反彈。這說明相比外部因素和宏觀數(shù)據(jù)，市場更為關(guān)注與憧憬政策增量空間。”龐溟說。

他進(jìn)一步稱，考慮到美聯(lián)儲加息步伐已近尾聲，中國宏觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)好、實(shí)力強(qiáng)、信心足，外匯政策工具箱辦法多、工具全，預(yù)計(jì)“7.3”將是人民幣在三季度的最低點(diǎn)位。后續(xù)匯率走勢將繼續(xù)受到美元指數(shù)、其他主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)與政策取向，以及中國宏觀經(jīng)濟(jì)基本面和外匯政策的影響，雖然仍會有一定波動，但人民幣匯率將繼續(xù)在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。

王有鑫認(rèn)為，下半年人民幣匯率走勢將表現(xiàn)為兩個明顯的階段，短期承壓波動是國內(nèi)外市場形勢變化的直接反映，但人民幣匯率具有堅(jiān)實(shí)的穩(wěn)定基礎(chǔ)，無論是從外匯儲備規(guī)模、國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)相對增速、經(jīng)濟(jì)增長潛力、跨境資本流動形勢還是健全的宏觀審慎政策工具體系等角度看，人民幣匯率均具備企穩(wěn)回升的基礎(chǔ)，這在過去的幾輪匯率波動中表現(xiàn)非常明顯。

“在短期的震蕩波動后，預(yù)計(jì)人民幣匯率將在四季度逐漸進(jìn)入企穩(wěn)甚至波動回升階段，屆時隨著歐美經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，中外經(jīng)濟(jì)將再次發(fā)生動態(tài)演變，對人民幣匯率有利的積極因素將更多顯現(xiàn)。”王有鑫說。(完)