?涂永紅：警惕人民幣過(guò)快升值風(fēng)險(xiǎn)

?Macro Hive：美聯(lián)儲(chǔ)加息至8%才能完全控制住通脹

?美國(guó)銀行：美國(guó)1月CPI環(huán)比料回升

(相關(guān)資料圖)

?北歐斯安銀行：市場(chǎng)對(duì)歐洲央行利率峰值的定價(jià)推高歐元區(qū)債券收益率

?德商銀行：市場(chǎng)關(guān)注加拿大就業(yè)數(shù)據(jù)

【機(jī)構(gòu)分析】

?中國(guó)人民大學(xué)長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶研究院院長(zhǎng)、國(guó)際貨幣研究所副所長(zhǎng)涂永紅指出，應(yīng)高度警惕人民幣匯率的異常波動(dòng)，加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的引導(dǎo)，防止人民幣過(guò)快升值，為貿(mào)易穩(wěn)健發(fā)展創(chuàng)造良好條件。加強(qiáng)對(duì)跨境資本流動(dòng)的監(jiān)管，確保跨境資本流動(dòng)的合法合規(guī)，協(xié)調(diào)央行、外匯局、證監(jiān)會(huì)、發(fā)改委等部門的監(jiān)管政策和措施，打擊非法資本流入。尤其是，加強(qiáng)貨幣政策和宏觀審慎政策的配合，創(chuàng)新和靈活運(yùn)用政策工具，維護(hù)人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。堅(jiān)持本幣優(yōu)先原則，充分發(fā)揮我國(guó)在產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈、全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)等方面的優(yōu)勢(shì)，提高人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算的話語(yǔ)權(quán)，重點(diǎn)拓展大宗商品、電子商務(wù)人民幣結(jié)算范圍，提高跨境貿(mào)易人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算比例，有效降低匯率波動(dòng)對(duì)貿(mào)易的不利影響。

?Macro Hive資深市場(chǎng)策略師Dominique Dwor-Frecaut認(rèn)為，本周押注美聯(lián)儲(chǔ)將加息至6%的交易員還是把目標(biāo)定得太低了。她表示，美聯(lián)儲(chǔ)將不得不把聯(lián)邦基金利率上調(diào)到大約8%，才能完全控制住通脹。她借助泰勒規(guī)則模型分析了1970年以來(lái)的數(shù)據(jù)后得出了這一結(jié)論。她的預(yù)測(cè)仍然屬于異類，對(duì)此她并不驚訝。她最初于2022年3月美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始緊縮周期后不久做出了這一預(yù)測(cè)。Dwor-Frecaut提醒交易員們，2年期美債收益率正在邁向遠(yuǎn)超6%的水平，收益率曲線將比現(xiàn)在進(jìn)一步倒掛。

?美國(guó)銀行預(yù)計(jì)，美國(guó)1月季調(diào)后CPI月率可能從2022年12月的-0.1%加速升至0.4%。這一前景很大程度上反映了汽油價(jià)格上漲推動(dòng)能源價(jià)格環(huán)比增長(zhǎng)2.0%的預(yù)期。他們預(yù)計(jì)未季調(diào)CPI年率將從6.5%降至6.1%，未季調(diào)核心CPI年率將從5.7%降至5.4%。二手車價(jià)格預(yù)計(jì)將再次推動(dòng)核心CPI的下降，該行警告稱，二手車價(jià)格的下跌可能很快就會(huì)結(jié)束。

?瑞典北歐斯安銀行美元和歐元利率首席策略師Jussi Hiljanen在一份報(bào)告中說(shuō)，市場(chǎng)對(duì)歐洲央行利率峰值的預(yù)期仍然是歐元區(qū)國(guó)債收益率的主要驅(qū)動(dòng)因素。該行仍預(yù)計(jì)，由于經(jīng)濟(jì)前景改善，未來(lái)幾個(gè)月10年期德國(guó)國(guó)債收益率預(yù)計(jì)將主要在2%-2.5%之間波動(dòng)，不過(guò)存在上行風(fēng)險(xiǎn)。他表示，增長(zhǎng)前景的改善，以及歐洲央行可能不得不將利率提高到目前預(yù)期的3.25%的存款利率峰值之上的可能性，使長(zhǎng)期利率也存在上行風(fēng)險(xiǎn)。Refinitiv的數(shù)據(jù)顯示，貨幣市場(chǎng)對(duì)歐洲央行終端存款利率的定價(jià)略低于3.5%。

?德商銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，加拿大就業(yè)市場(chǎng)數(shù)據(jù)可能備受市場(chǎng)關(guān)注。意外強(qiáng)勁的就業(yè)報(bào)告可能會(huì)支持利率預(yù)期，但也只能在一定程度上支持加元。另一方面，數(shù)據(jù)顯著低于預(yù)期可能會(huì)給加元帶來(lái)壓力。