?華僑銀行：口頭干預(yù)無助于改變?nèi)赵厔?/p>

?荷蘭合作銀行：美元兌日元未來數(shù)月還有上行空間

(資料圖)

?ARK：美國通縮已初現(xiàn)端倪

?信安環(huán)球投資公司：美聯(lián)儲繼續(xù)加息的必要性并未減弱

?招商宏觀：通脹預(yù)期差或令市場波動重現(xiàn)

?中金：美國消滅通脹還有很長的路

?高盛：實際利率升高將給跨資產(chǎn)組合帶來打擊

【機構(gòu)分析】

?新加坡華僑銀行外匯策略師Christopher Wong稱，口頭上的游說可能有助于減緩日元貶值的步伐，但不太可能改變趨勢，除非美元和美元的收益率出現(xiàn)決定性的下跌，或者日本央行改變或調(diào)整其政策。如果日本方面是在協(xié)調(diào)一致的情況下采取行動，且美元的上行趨勢不那么強勁，那么干預(yù)的效果將最大化。

?荷蘭合作銀行稱，美元強勢還會持續(xù)數(shù)月，日本央行也有可能在明年維持寬松的政策環(huán)境。這表明美元兌日元未來數(shù)月有上行空間，不排除升至150的可能。

?ARK基金創(chuàng)始人Cathie Wood提出了這樣一種擔(dān)憂，通縮已初現(xiàn)端倪，美聯(lián)儲可能正在過度收緊貨幣政策。她說，“一些領(lǐng)域會首當(dāng)其沖，比如就業(yè)。”她還說，當(dāng)美聯(lián)儲開始收手時，通脹將滑落至“遠(yuǎn)低于”央行2%通脹目標(biāo)的水平。她重申了自己的觀點，即美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)處于衰退之中，許多通貨緊縮正在醞釀之中。

?信安環(huán)球投資公司首席全球策略師Seema Shah表示，美國總體通脹已經(jīng)見頂，但核心CPI再次上升，證實了美國通脹問題非常棘手的本質(zhì)，這是一個明確的跡象，表明繼續(xù)加息的必要性并未減弱。

?招商宏觀團(tuán)隊認(rèn)為，美聯(lián)儲9月加息75個基點看似板上釘釘，通脹數(shù)據(jù)公布后市場甚至開始有下周加息100個基點的預(yù)期。如果后續(xù)發(fā)展符合預(yù)期，目前或是最鷹階段，9月FOMC有望成為分水嶺，在兼顧資產(chǎn)表現(xiàn)的前提下中期選舉前后美聯(lián)儲表態(tài)或轉(zhuǎn)向溫和，年底前后結(jié)束加息仍可期。未來一周市場或重現(xiàn)6月波動，通脹預(yù)期差乃一切波動之源。

?中金認(rèn)為，通脹超出預(yù)期或使美聯(lián)儲于9月加息75個基點，繼續(xù)大幅加息也是“難而正確的事”。本輪美國通脹受到兩個“螺旋”支撐，較為頑固，核心CPI同比增速在2024年底前可能都難以回到2%。為對抗通脹，美聯(lián)儲或加息至4%-4.5%，在這之后不再大幅加息，但也不會很快降息，美國貨幣政策將維持從緊態(tài)勢。對于資本市場，美國“股債雙殺”或未結(jié)束，美元或維持強勢，離“市場底”可能還有很長距離。

?高盛策略師Christian Mueller-Glissmann對最近的通脹沖擊有一個簡單的展望，即華爾街糟糕的一年肯定會變得更糟。鮑威爾在提高經(jīng)通脹調(diào)整后的利率方面面臨更大壓力，這可能會給跨資產(chǎn)投資組合帶來新的打擊。盡管美聯(lián)儲很可能對債券市場終于注意到其強硬信息感到高興，但對于那些使用利率敏感型投資策略（從科技股、黃金到加密貨幣）的投資者來說，這就是另一回事了。高企的通脹增加了美聯(lián)儲可能需要進(jìn)一步收緊政策的風(fēng)險，這可能意味著實際收益率甚至更高，這將給所有資產(chǎn)的估值帶來進(jìn)一步的下行壓力，尤其是如果收益率升高推高增長風(fēng)險的話。