國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)1日大面積下跌。截至下午收盤，追蹤國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)的綜合指數(shù)收?qǐng)?bào)188.15點(diǎn)，較上一交易日下跌3.14點(diǎn)，跌幅1.64%。下跌品種中，低硫燃料油（LU）、滬錫主力合約跌超7%；燃料油主力合約跌超5%；棕櫚油、豆油、液化氣主力合約跌超3%。上漲品種中，乙二醇（EG）、苯乙烯（EB）、PTA主力合約漲超1%。

文華商品指數(shù)9月1日日內(nèi)走勢(shì)圖

(資料圖)

來源：文華行情系統(tǒng)

商品市場(chǎng)大面積收跌 低硫燃料油、滬鎳重挫逾7%

由于宏觀面利空持續(xù)施壓，大宗商品市場(chǎng)1日大面積收跌，隔夜國(guó)際油價(jià)進(jìn)一步下探也拖累內(nèi)盤原油系期貨連續(xù)重挫，截至今日下午收盤，低硫燃料油（LU）主力合約跌超7%，高硫燃料油主力合約跌超5%，液化氣主力合約收跌3%，SC原油主力合約跌超2%。

在海證期貨看來，近期受成本端原油價(jià)格大幅波動(dòng)的影響，燃料油的絕對(duì)價(jià)格也跟隨原油寬幅振蕩。回到基本面，隨著夏季高溫結(jié)束，旺季臨近尾聲，燃燒發(fā)電需求也將逐漸回落，疊加俄羅斯流向亞洲的高硫燃料油供應(yīng)增加，高硫燃料油走勢(shì)相對(duì)較弱；低硫燃料油則受柴油裂解支撐，走勢(shì)強(qiáng)于高硫燃料油。需要注意的是，上期所數(shù)據(jù)顯示，最近一周低硫燃料油期貨倉單累計(jì)增加70960噸，漲幅高達(dá)1012.27%；僅8月31日就增加61430噸，錄得77970噸。對(duì)此，華泰期貨推測(cè)可能是由于之前LU近月合約溢價(jià)過高，吸引國(guó)內(nèi)外現(xiàn)貨進(jìn)入盤面交割所致。該機(jī)構(gòu)稱，倉單量的大幅增長(zhǎng)對(duì)LU盤面將形成一定壓制，但在整體市場(chǎng)的趨勢(shì)下不會(huì)形成太大的矛盾。

滬錫主力合約1日破位大跌，領(lǐng)跌有色金屬，終盤更是錄得7.13%的跌幅，期價(jià)跌至逾一個(gè)月低點(diǎn)。國(guó)泰君安期貨分析認(rèn)為，滬錫此輪大跌主要是因?yàn)樾枨髠?cè)邊際恢復(fù)的預(yù)期再度被打消，弱現(xiàn)實(shí)弱預(yù)期下錫價(jià)崩塌。此外，近期進(jìn)口窗口打開，進(jìn)口錫錠因價(jià)格偏低而被下游直接采購，使得國(guó)內(nèi)錫錠受到擠壓而存在過剩的情況。短期來看，在宏觀加息預(yù)期的壓制下，基本面偏弱的錫價(jià)將繼續(xù)維持有色板塊中最弱的品種，不過，在下方成本支撐下，滬錫料不會(huì)持續(xù)深跌。

油價(jià)連跌聚酯鏈不跌反漲 苯乙烯收獲“五連陽”

近兩日國(guó)際油價(jià)大跌削弱了化工品的成本支撐，但以乙二醇、PTA等為代表的聚酯相關(guān)化工品卻表現(xiàn)出“韌性”：繼前一日強(qiáng)勢(shì)下探回升后，1日，乙二醇、PTA分別收高1.94%和1.23%，位居當(dāng)日漲幅排行第1、3位。市場(chǎng)分析認(rèn)為，近期織造和聚酯行業(yè)開工負(fù)荷恢復(fù)，顯露出聚酯鏈需求轉(zhuǎn)好的跡象，成為相關(guān)品種“逆”油價(jià)走強(qiáng)的動(dòng)力。據(jù)行業(yè)資訊機(jī)構(gòu)“布工廠”，8月30日江浙紡織坯布織造庫存為36.7天左右，本周外貿(mào)訂單部分釋放，內(nèi)銷市場(chǎng)也在松動(dòng)，坯布走貨數(shù)量增加。同期因氣溫下降，前期放假停產(chǎn)的工廠重新開機(jī)，盛澤織機(jī)開機(jī)率回升至60.4%，整體開工積極性回升。不過，在成本端面臨回落壓力、宏觀面氛圍偏空和“金九銀十”旺季需求成色仍存不確定性的背景下，本就面臨供應(yīng)增量的乙二醇和PTA價(jià)格反彈高度并不被看好。

另一個(gè)表現(xiàn)偏強(qiáng)的化工品是苯乙烯。截至1日收盤，苯乙烯主力合約收高1.58%，當(dāng)日漲幅僅次于乙二醇，且這也是苯乙烯連續(xù)第五個(gè)交易日收漲。相較其他化工品，苯乙烯的基本面略顯偏強(qiáng)。隆眾資訊的數(shù)據(jù)顯示，因到貨較少且提貨量增加，周初江蘇苯乙烯港口庫存總量?jī)H為7.28萬噸，環(huán)比下降2.15萬噸。且從需求角度看，隨著三大下游的利潤(rùn)好轉(zhuǎn)，苯乙烯三大下游開工率在近34周內(nèi)有了明顯提升，需求量由前期低點(diǎn)15.57萬噸增長(zhǎng)至目前19.54萬噸，由此，苯乙烯基本面得到明顯的改善。不過，隨著苯乙烯價(jià)格的反彈，生產(chǎn)苯乙烯的利潤(rùn)也在恢復(fù)，這也給未來苯乙烯市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)添加了不確定性。

其他品種方面，塑料、PVC在市場(chǎng)對(duì)“金九”需求前景的忐忑中繼續(xù)小幅走高。