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美債收益率周五（當(dāng)?shù)貢r(shí)間22日）在美聯(lián)儲(chǔ)加息前繼續(xù)回落，業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)10年期美債收益率將跌至2.5%甚至更低。截至紐約市場(chǎng)收盤，基準(zhǔn)10年期美債收益率大幅下跌15.4個(gè)基點(diǎn)至2.754%的8周低點(diǎn)，這是自2020年3月以來的最大單日跌幅。與此同時(shí)，30年期美債收益率跌至3.0%關(guān)口以下。

美聯(lián)儲(chǔ)下周的利率決議抑制了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒，在公布更多悲觀的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)后，對(duì)美國經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂更令投資者人氣承壓。

數(shù)據(jù)顯示，跟蹤服務(wù)業(yè)和制造業(yè)活動(dòng)的美國PMI綜合產(chǎn)出指數(shù)初值降至47.5，表明經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出收縮。這是該指數(shù)兩年多來的最低水平。

美國勞工部公布的上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)升至8個(gè)月最高，而衡量7月工廠活動(dòng)的一項(xiàng)指標(biāo)則大幅下滑，進(jìn)一步顯示美國經(jīng)濟(jì)正在放緩，利率上升和高通脹打壓消費(fèi)能力。

短債與長(zhǎng)差收益率曲線倒掛通常被市場(chǎng)視為衰退即將來臨的跡象。美國財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，2年期美債收益率與10年期美債收益率最近一次倒掛出現(xiàn)在7月6日，截至22日收盤，這一利差倒掛已經(jīng)從本月初的6個(gè)基點(diǎn)走闊至22個(gè)基點(diǎn)。

歐洲方面，歐洲央行11年來首次宣布上調(diào)利率50個(gè)基點(diǎn)，這進(jìn)一步抑制了風(fēng)險(xiǎn)情緒。歐洲央行對(duì)通貨膨脹失控的擔(dān)憂，超過了對(duì)俄烏沖突導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂。

所有人的目光都將轉(zhuǎn)向下周美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策會(huì)議，市場(chǎng)此前一直在評(píng)估美聯(lián)儲(chǔ)將升息75個(gè)基點(diǎn)，還是更激進(jìn)的100個(gè)基點(diǎn)。

一級(jí)市場(chǎng)方面，美國財(cái)政部周五（22日）沒有國債發(fā)行計(jì)劃。據(jù)美國財(cái)政部國債發(fā)行公告，下周發(fā)行本月最后8期共計(jì)3450億美元，將創(chuàng)單周發(fā)行數(shù)量記錄。其中7月25日（周一）發(fā)行13周和26周短債各一期，數(shù)量分別為540億和420億美元，2年期國債發(fā)行450億美元；周二發(fā)行5年國債460億美元；周三發(fā)行2年期浮息債240億美元；周四發(fā)行4周和8周短債各一期（暫未公布數(shù)量），預(yù)計(jì)發(fā)行540億和420億美元，當(dāng)天還發(fā)行380億美元7年期國債。