在家庭資產配置逐步由房地產向金融資產轉移的趨勢下，財富管理將迎來“黃金時代”正在成為金融業的共識，各類金融機構都在積極布局財富管理業務。其中，上市銀行也在競相角逐這一新的增長點。隨著年報數據的出爐，財富管理再度成為關鍵詞。

財富管理業務“加速跑”

從上市銀行表現來看，財富管理已成為發力重點。各家銀行紛紛將財富管理作為一項重要的業務戰略，著力打通財富管理價值鏈，“重存款、輕理財”的經營理念正在改變。而受益于財富管理及理財業務，手續費及傭金凈收入普遍實現較快增長。

財報數據顯示，2021年，工商銀行大力發展財富管理業務，管理個人金融資產近17萬億元。符合新規的個人理財產品余額1.71萬億元，比2020年末增長102.71%。同時，手續費及傭金凈收入1330.24億元，增長1.4%。

農業銀行加快完善大財富管理體系，不斷豐富基金、保險、理財、家族信托等產品和服務供給，2021年實現手續費及傭金凈收入803.29億元，較上年增加57.84億元，增長7.8%。其中，代理業務收入增長12.5%，對此，農業銀行表示，“主要是由于代理基金業務收入和代客理財收入增加”。

中國銀行代銷基金、托管等業務收入亦實現較快增長。2021年，實現手續費及傭金凈收入814.26億元，同比增加59.04億元，增長7.82%。

建設銀行財富管理增長持續發力，非利息收入占比提升。其中，2021年代理業務手續費收入192.83億元，增幅11.04%，主要是代理保險、代銷基金業務銷售規模增長帶動收入較快增長；理財產品業務收入185.50億元，增幅19.11%。

交通銀行2021年通過代銷財富管理類產品、基金與理財業務等，實現財富管理手續費及傭金收入173.10億元，同比增長24.32%。

股份制銀行也在持續發力。招商銀行2021年非利息凈收入 1273.34 億元，同比增長20.75%，在營業收入中占比38.44%。其中，財富管理手續費及傭金收入358.41億元，同比增長29%。

理財代銷面臨壓力測試

目前，在財富管理市場，各類機構基于自身資源稟賦各展所長。其中，商業銀行以雄厚的客戶基礎、廣泛的營銷網絡渠道等占據優勢。

普益標準報告認為，從財富管理業務的發展來看，該類型業務具備四大優勢，首先財富管理業務整體收益率較高且穩定性較強；其次財富管理業務的盈利模式與費率顯著高于單一資產管理業務；再者財富管理業務行業壁壘顯著，規模效應明顯；最后財富管理業務可拓寬銀行業務價值鏈，為其他業務帶來新的發展機遇。

總體來看，當前大財富管理已成為各家銀行發力零售業務的重點。光大證券報告顯示，上市銀行主要從積極做好客戶拓展與分層管理、豐富代銷產品譜系、加強財富管理隊伍打造、注重金融科技賦能等方面著力布局財富管理業務。隨著各家銀行加速零售轉型并不斷強化財富管理業務布局，零售客群基礎及AUM規模持續增長，特別是高凈值客戶的價值貢獻進一步提升。

而在理財轉型推進較好、財富管理業務繼續保持較高增長的情況下，銀行手續費及傭金凈收入增速出現提升。據東方證券報告，從已披露2021年年報的23家銀行表現來看，四季度共實現手續費及傭金凈收入同比增長8.8%，增速較前三季度進一步有所提升，保持在較高景氣增長。

不過，值得留意的是，這樣的高增長在今年一季度被認為或難持續。

在分析人士看來，理財代銷為主的中收業務或面臨壓力測試。“開年以來，因海外地緣政治風險和美國加息預期，A股市場大幅波動顯著影響了公募基金和理財產品的凈值表現。收益回撤與破凈頻發導致銀行理財產品和公募基金面臨贖回壓力，這對權益型公募基金影響尤其顯著，配置一定權益倉位‘固收+’銀行理財也受到沖擊。”興業經濟研究咨詢股份有限公司報告指出。

不過，從更長期維度來看，興業研究公司報告認為，近期市場調整為商業銀行資產管理和財富管理部門加強投資者教育，構建“以客戶利益為中心”的資產配置體系、產品銷售體系提供了難得的窗口期。比如完善資產配置體系、完善養老理財等產品創設、加強投資者適當性管理，探索買方投顧等銷售模式創新。（本報記者 吉雪嬌）