近日，銀行理財產(chǎn)品收益出現(xiàn)較大波動，相對風險較低的產(chǎn)品也未能幸免。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至3月18日，有2003只銀行理財產(chǎn)品單位凈值在1元以下。

理財產(chǎn)品為何大面積跌破凈值？跌破凈值是否意味著投資出現(xiàn)實質(zhì)性虧損？業(yè)內(nèi)人士表示，產(chǎn)品最終虧錢還是賺錢只有在到期時才會真實展現(xiàn)，建議投資者不要糾結(jié)于短期凈值的波動。

1投資者看到賬戶資金下跌心潮難平

“我陸續(xù)買了七八只理財產(chǎn)品，買的時候銀行工作人員也說了，現(xiàn)在是凈值化時代，沒有‘保本’這一說了，為了保險，我選擇的都是中低風險類產(chǎn)品。”市民韓先生向記者吐槽，“剛買時收益還可以，最近眼看著往下跌，多款理財都已經(jīng)跌破本金了”。

韓先生介紹，他當時選擇了兩家銀行進行了投資理財，其中在華夏銀行就買了六七只產(chǎn)品，總金額達六七十萬元，從2022年初開始，產(chǎn)品陸續(xù)出現(xiàn)虧損，去銀行咨詢多次，每次理財經(jīng)理都告訴他現(xiàn)在是凈值化時代，受國際環(huán)境以及市場等因素影響，臨時出現(xiàn)浮虧屬于正常現(xiàn)象，不要太擔心。

記者在走訪時發(fā)現(xiàn)，不少市民購買的理財產(chǎn)品也出現(xiàn)了接近浮虧或者已經(jīng)出現(xiàn)浮虧的情況，投資者的心情也和股市K線圖一樣，忽上忽下，心潮難平。

2現(xiàn)狀兩千多只銀行理財產(chǎn)品跌破凈值

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至3月18日，剔除近6個月無凈值的產(chǎn)品，目前市面上共計約有28822只銀行理財產(chǎn)品，其中，有2003只產(chǎn)品單位凈值在1元以下，破凈占比約6.9%，虧損超10%的有20只產(chǎn)品。在單位凈值低于1元的理財產(chǎn)品之中，不僅包含了混合性、權(quán)益型理財產(chǎn)品，相對風險較低的“固收+”理財產(chǎn)品也未能幸免。

從涉及的金融機構(gòu)來看，不僅包括國有大行理財子公司、股份行理財子公司，也有城商行理財子公司、合資理財子公司等。如工銀理財2018年7月份募集的一只封閉式凈值型理財產(chǎn)品，產(chǎn)品凈值已跌至0.9313。從招商銀行App理財產(chǎn)品頁面也能看到，在售的理財產(chǎn)品中，近1月年化收益為負數(shù)的產(chǎn)品也存在，如招銀理財發(fā)行的招銀理財泓瑞全明星債基90天，3月18日單位凈值為0.9867；中國理財網(wǎng)顯示，興銀理財穩(wěn)享幸福日開1號（六個月持有）增強固收類理財產(chǎn)品3月17日凈值為0.9910。

3原因股票債券市場調(diào)整等因素導致回調(diào)

近日，包括工銀理財、中銀理財、交銀理財、興銀理財、浦銀理財?shù)仍趦?nèi)的多家理財公司發(fā)布公告，呼吁投資者在震蕩行情下，理性看待產(chǎn)品凈值波動，并解釋了近期銀行理財產(chǎn)品凈值波動加劇的原因。其中，建信理財3月15日表示，今年以來，國際金融市場波動明顯加大，對部分理財產(chǎn)品凈值帶來一定影響。工銀理財也在公告中稱：“2022年開年以來，國內(nèi)外權(quán)益市場波動加大，尤其是進入3月份以來，股票市場短期出現(xiàn)了較大幅度的調(diào)整，債券市場收益率也在低位震蕩后上行了接近20bp，債券資產(chǎn)估值相應出現(xiàn)回調(diào)。”

“其實還有一個原因，就是資管新規(guī)實施后，估值方法切換和信息披露方式改變也使銀行理財產(chǎn)品能更真實、及時地反映市場行情，從而呈現(xiàn)出來的凈值波動更明顯。”青島一家股份制銀行的理財經(jīng)理向記者分析時表示，資管新規(guī)實施后，監(jiān)管要求采用市值法估值，資產(chǎn)價格變動將直接反映在產(chǎn)品凈值中。此外，相比理財業(yè)務發(fā)展初期，現(xiàn)在資產(chǎn)管理機構(gòu)需要定期及時披露產(chǎn)品凈值，投資者可以隨時感受到投資理財產(chǎn)品的凈值波動。

4建議要堅持價值投資、長期投資

3月15日，中國銀行業(yè)協(xié)會和銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行奶叵蚶碡敭a(chǎn)品投資者和銀行業(yè)發(fā)出《銀行理財投資者教育保護倡議書》，呼吁引導投資者深化對理財產(chǎn)品的理解，樹立正確的理財觀念；正確認識風險與收益相匹配的投資基本原則，理性看待市場波動，堅持價值投資、長期投資。“如果投資者難以忍受負收益的情況，建議考慮后期調(diào)整自己的理財配置，多考慮類似于固定收益的定期存款或者大額存單這樣的投資方式。”上述青島一家股份制銀行的理財經(jīng)理表示。

與此同時，近日，多家銀行也發(fā)布了致投資者的一封信，從信的內(nèi)容來看，各家銀行理財公司都傳遞了看好中國證券市場的信心。“市場的短期震蕩不會改變中國資本市場長期向好的趨勢，產(chǎn)品凈值的短期回撤也不會改變理財產(chǎn)品中長期的穩(wěn)健定位。”近日，交銀理財在致投資者的一封信中表示，“‘真凈值’時代，并不意味著理財產(chǎn)品風險的提升”。

“身處變化的時代，面對震蕩的市場，我們胸有驚雷，面如平湖的底氣是什么？這源于我們對市場的細致分析和對中國經(jīng)濟向好發(fā)展的信心。”匯華理財在致投資者的一封信中則表示，從長期來看，市場每次的下探調(diào)整，都將孕育新的投資機會。中銀理財則建議投資者相信專業(yè)的產(chǎn)品管理人長期持有，才有更大概率在投資中獲得正收益。匯華理財也建議，要科學、均衡地做好家庭資產(chǎn)配置，不要把雞蛋放在同一個籃子里。只有合理的資產(chǎn)配置方案，才能在市場下行時幫助大家具備足夠的耐心和良好的心態(tài)，為市場的下一次“沖鋒”攢夠砝碼。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼在接受媒體記者采訪時也表達了類似觀點。他表示，近期國內(nèi)外政治經(jīng)濟形勢復雜多變，不確定因素較多，海內(nèi)外金融市場波動加劇，必然對銀行理財市場特別是權(quán)益類產(chǎn)品產(chǎn)生一定影響。此外，理財產(chǎn)品打破剛兌后，產(chǎn)品估值方法從攤余成本法切換至市值法，產(chǎn)品收益會隨市場行情變化而調(diào)整。不過，現(xiàn)在凈值回撤的產(chǎn)品占比還比較小，并且多數(shù)回撤幅度不大。投資者應客觀看待凈值波動，并根據(jù)自身情況選擇適合的產(chǎn)品、做好風險管控，樹立長期投資、價值投資的理念。